현대백화점 목표주가<한화투자증권 리포트>

현대백화점이 올해 확실히 실적이 개선되고, 뉴스에도 많이 나오고 있는데...
내가 아직까지는 여행, 관광, 컨택트(특히, 백화점)에 약간 부정적인듯...
거짓말 살짝 보태서 매달 가던 해외출장도 안 간지, 꽤 오래됐고...
내년에도 갈 수 있을지 약간 회의적인 상황에서...
여행/면세점은 미리 주가가 너무 과하게 반영된 것이 아닌가 하는, 주관적인 생각이 듬.ㅎ.ㅎ;(date는 zero. 뇌피셜...)

그래서, 객관적인 아래 뉴스와 리포트를 공유해봅니다...
나와 다르게 긍정적임.(결국, 이런 내용이 맞음.^^: 나만 돈이 없어서 백화점 못 가는 느낌..ㅋ)

현대백화점, 코로나 재확산 실적 우려 과도 -신영 (edaily.co.kr)

현대백화점, 코로나 재확산 실적 우려 과도 -신영

투자의견 BUY, 목표주가 10만 원 유지 by 한화투자증권

현대백화점, 2분기도 호실적 기록할 전망

한화투자증권 발췌

긍정적으로 전망하는 근거는,
1) 코로나 19에 따른 기저로 의류 및 부진했던 제품군 성장세가 이어졌고,
2) 명품 판매 증가세가 여전히 유지되고 있으며,
3) 이연소비 증가에 따라 1분기 대비 2분기 성장세가 더욱 확대.

한화투자증권 발췌

2분기 4~6월 성장률은 각각 +25%, +14%, +9%를 기록한 것으로 파악되며,
‘19년 2분기 대비해서 비교하더라도 성장할 것으로 추정한다.

또한, 면세점 사업부 실적 개선도 기대된다.

판촉행사 강화로 마진율 개선은 제한적일 가능성이 높지만, 외형성장률이 1분기대비 15% 성장 한 것으로 보여 영업실적은 1분기대비 소폭 개선된 약 60억 원대 손실액을 기록할 전망이다. 2분기 매출액은 2조 1,117억 원(전년동기대비 +36.2%), 영업이익 536억 원(전년동기대비 +559.5%)를 예상한다. 3분기는 거리두기 강화로 정체. 하지만, 4분기 실적 성장 재개 3분기에는 사회적거리두기 강화 및 일부 점포 셧다운 여파로 영업실적이 다소 정체 아니 감소할 것으로 전망한다. 다만, 4분기의 경우 의류 판매량 회복 및 신규점포 이익 기여도 확대 그리고 면세점 실적 개선 에 따라 재차 성장할 가능성이 높을 것으로 예상한다.

한화투자증권 발췌

7월은 코로나 19 확대 여파로 인한 영향으로 집객력이 감소하고 있으며, 무역점 확진자 발생에 따른 셧다운 여파로 전사 영업실적은 2분기 추세를 벗어나고 있다. 7월 기존점 성장률은 -1~1% 수준을 기록할 것으로 보이며, 거리두기가 완화되기전까지 부진한 흐름이 이어질 가능성은 높다. 다만, 무역점을 제외할 경우 거리두기강화에 따른 영향이 지난해보다는 완화되고 있어 최악의 상황은 발생하지 않을 전망이다.

한화투자증권 발췌

하반기 면세점 실적 레벨업도 기대된다.
면세점 MD경쟁력 강화가 9~10월 사이에 이루어질 예정으로, 이러한 부분이 마무리되면,

1) 경쟁 사 폐점에 따른 수요,
2) 신규수요를 동시에 흡수할 수 있을 것으로 기대한다.

한화투자증권 발췌

발췌:analysis.downpdf (hankyung.com)