KB금융 줄줄이 목표가 인상

오늘 4/24일 하루에만 KB금융 리포트가 줄줄이 쏟아지고 있네요.

은행업종에 대해서 크게 관심이 없지만, 지금 경기 상황, 금리 추이를 볼 때, 은행업종이 좋다는 여러 전망이 역시 맞다는 생각입니다. 추이를 보고, 떨어지는 구간에서 매집해볼 생각입니다.

 

 

 

어닝 서프라이즈로 분기 사상최대 순이익 2021년 1분기 연결순이익은 1.27조원으로 YoY 74.1% 증가함.

전망치를 24% 상회. 전망치를 크게 상회한 주요 요인은 NIM 상승폭 확대와 비은행 실적의 큰 폭 개선.

증권을 중심으로 비은행 실적 개선. KB증권은 2020년 1분기 214억원 적자에서 2,211억원으로 실적개선에 크게 기여함. 은행 순이익이 YoY 17.4% 증가하는 상황에 서도 비은행 이익규모 확대로 비은행 이익비중이 2020년 35%에서 48%로 크게 상승.

 

IBK투자증권 발췌

 

기존 자회사들의 실적개선뿐만 아니라 1,121억원의 이익을 기여한 푸르덴셜생명 추가 효과도 컸음. 2021년 연결순이익을 기존 3.62조원에서 4.11조원으로 13.8% 상향 조정함 NIM 상승과 대손비용 하향 안정화 1Q 그룹 NIM이 1.82%로 QoQ 7bp 상승, 은행 NIM은 4bp 상승. NIM 상승폭이 기 대 이상으로 확대되면서 그룹 이자이익이 YoY 12.5% 증가.

 

은행 이자이익은 10.5% 증가함. 대손비용률은 그룹 0.20%, 은행 0.08%로 매우 낮은 수준. 이는 2020년 코로나 관련 추가 충당금을 제외한 수치와 유사한 수준으로 특이한 적립요인이 없는 상황에서는 대손비용이 안정화 되었음을 보여줌.

 

그룹/은행/카드 NPL비율은 2020 년말 수준이 유지되었고, 2020년 1분기 대비로는 모두 개선됨

 

투자의견 매수, 목표주가 74,000원으로 상향

 

IBK투자증권 목표가 추이

 

 

KB금융에 대한 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가는 기존 65,000원에서 74,000 원으로 상향조정.

2021년 ROE 전망치가 9.3%로 상승한 점을 감안하면 최근 주가상승으로 PBR이 소폭 상승했어도 0.48배의 PBR은 수익성 대비 낮은 수준. 2021년 연 결순이익 기준 PER은 5.4배.

 

중간배당 실시 및 배당성향을 축소 이전으로 복귀시키려는 의지가 강하고, 장기적 배당성향 목표치 30%는 변화 없다고 밝힘

국내주식 포트폴리오 정리/기록(5월 13일 기준) - https://gimhaechonnom.tistory.com/m/652

국내주식 포트폴리오 정리/기록(5월 13일 기준)

 

출처:analysis.downpdf (hankyung.com)