다나와, 꾸준하게 성장하는 기업 & 매각설...

이베스트투자증권에서 꾸준하게 <다나와>에 대해서 실적 review 및 report가 발행되고 있어, 관심 있게 계속 지켜보고 있습니다. 몇 달 전에 아주 작은 비중으로 매수를 했었으나, 잘 알지 못하는 기업이기도 했지만, 솔직히 제 스스로도 '다나와' 가격 비교를 거의 쓰지 않고, NAVER에서만 가격 비교를 해서 쇼핑을 하는데...굳이 계속 들고 있어도 될까? 라는 의문이 있어서, 소액 익절하고 정리했던 기억이 있는 기업입니다.(그래서 지금 NAVER에 많이 물려있지요..ㅋㅋ)



하지만, 제가 안 쓴다고 해서 이 기업이 망할 회사도 아니고...
생각보다 주변에 물어보니 다나와에 들어가서 비교를 많이 한다고 하네요...
(특히, 컴퓨터 관련해서는 다나와 쪽이 상당히 잘 되어 있나봅니다...)


그리고, 최근에 매각설 뉴스도 나오기 시작해서 다시 관심을 가지고 있습니다.

'경영권 매각 추진설' 다나와 "지분 매각 등 다양한 방안 검토"[주목e공시]

다나와 소개

아래 이베스트투자증권 report를 보고 있노라면,
안정적으로 꾸준하게 매출과 영업이익을 내는 기업이라는 것 정도는 쉽게 캐치가 가능할 듯 하네요.

2021년 하반기 쉬고 2022년 성장 기대감

동사의 영업이익은 3~4Q21 YoY 성장이 미미하고, 2022년부터 다시 성장흐름이 진행될 것으로 기대된다.
이유는 연결대상 자회사 다나와컴퓨터(100% 지분 보유)의 2020년 코로나 수혜로 인한 높은 기저효과로 2H21 연결 영업이익 감소에 영향을 주기 때문이다.

스마트한 쇼핑검색, 다나와! : 가격비교 사이트 (danawa.com)

스마트한 쇼핑검색, 다나와! : 가격비교 사이트

동사의 자회사인 다나와컴퓨터(정부 or 기업 대상 비브랜드PC 공급)의 영업이익은 2017 년 ~ 2019년 평균 11억원(OPM 2.4%) 수준을 기록하였다. 그런데 2020년 코로나로 인한 정부기관의 PC구매 확대로 영업이익이 56억원(OPM 8.0%)으로 급등하였다.

즉, 2021년에는 높은 Base Effect로 인하여 다나와컴퓨터의 영업이익 40~50억원(연결 영업 이익의 12% 수준)정도가 YoY 감소할 것으로 보이며, 이중 15억원 정도는 이미 상반기에 반영되었고, 하반기에도 25~30억원 정도 YoY 영업이익 감소가 예상된다.

제휴쇼핑의 성장성 지속 + 판매수수료 회복 동사의 핵심 사업인 제휴쇼핑 성장성이 지속되고 있으며. 동 사업은 3Q21 최대 실적을 달성할 전망이다. 이는 국내 통계청 온라인쇼핑 동향의 가전부문 7월 성장률이 +40.1% yoy을 기록하였으며, 지속적으로 동사의 트래픽이 확대되고 있기 때문이다.

참고로 동사 의 제휴쇼핑 부문 성장률은 과거 5년 CAGR 25.9%으로 매년 성장하였고, 상반기에도 5.4% 수준으로 성장폭은 둔화되었지만 여전히 성장흐름이 유지되고 있다. 그리고 상반기 부진했던 판매수수료 부문에서 3Q21 회복세를 보이는 것으로 파악된다. YoY 성장은 어 려울 수 있으나 부진했던 2분기 대비 QoQ 상승세가 진행되고 있는 것으로 보인다.

출처:analysis.downpdf (hankyung.com)