나이스정보통신 재매수, 리포트

오랜만에 신규 종목 매수.

작년 코로나 이전부터 들고 있다가 매도한 종목이었는데, 어느새 원점으로 돌아온 듯...

거리두기가 완화되면 VAN 실적도 늘어나겠지...

나이스정보통신 분기실적 - 유안타증권 발췌

7월부터 거리두기 완화 시행, 나이스정보통신 수혜 예상

7월부터 6인 모임 허용, 식당/카페 등 밤 12시까지 영업시간이 연장되면서 오프라인 VAN 사업을 주력으로 영위하는 동사의 수혜가 예상된다. 동사는 처리 건수 기준으로 1Q21 기준 MS 23%의 1위 사업자이다.

유안타증권 발췌

2019년 수수료 체계 변경,

2020년 코로나19 등으로 VAN부문 의 매출액이 역성장했으나 2021년부터 백신 보급 및 오프라인 소비가 확대 되면서 1분기 VAN매출액은 전년대비 5% 성장했다. VAN부문은 오프라인 가맹점 거래가 꾸준히 증가하면서 분기별로 더욱 좋아질 것으로 예상한다. 2021년 VAN부문의 매출액은 전년대비 4% 성장한 2,225억원으로 전망한다.

 

VAN 부문의 점진적인 회복과 함께 PG도 고성장 이어질 것

VAN부문의 회복과 함께 PG부문의 고성장 또한 이어질 것으로 전망한다. 코로나19로 온라인 기반의 PG매출액은 연평균 30% 이상 성장하고 있으며 2020년 기준 매출 비중도 약 60% 까지 올라왔다.

유안타증권 발췌

1) 새벽 배송 서비스, 2) 저렴한 가격 등의 장점이 부각되며 온라인 소비가 자리잡은 만큼 코로나19 이후에도 온라인 소비 시장의 성장은 이어질 것으로 예상한다. 시장 성장 수혜와 더불어 나이스정보통신 PG부문의 중소형 가맹점 신규 유치 및 거래 금액의 증가가 이뤄지고 있기 때문에 향후 연평균 30%대의 높은 성장률을 유지할 것으로 예상한다.

 

유안타증권 발췌

 

2021년 매출액과 영업이익 각각 26%, 15% 성장 전망 나이스정보통신 2021년 실적은 매출액 6,521억원(+25.6%, YoY)과 영업이익 424억원 (+15.4%, YoY)으로 예상한다.

유안타증권 발췌

 

PG부문이 전년대비 40% 성장하면서 전사 외형 성장을 이끌 것으로 전망하며 VAN 부문도 저점을 다지면서 해가 갈수록 성장성이 강화될 것으로 보인다. 분기별로는 거리두기 완화가 시작되는 7월을 기점으로 하반기 실적 모멘텀이 강화 될 것으로 보이며 향후 재난지원금이 지급될 경우 VAN부문에 대한 실적 기대감은 더욱 높아질 것으로 예상한다.

 

발췌:analysis.downpdf (hankyung.com)