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매출 성장세가 꺽이지 않을까 하는 여려 우려가 있지만, 연말까지 실적 개선이 예상되는 상황에서 하락 사이클 진입에 대한 우려는 이르다. 투자의견 Buy, 적정 주가 67,000원을 유지 by 메리츠 또 한번 기대를 뛰어넘는 3Q21 3Q21 연결 영업이익은 7,555억원(+2,163% YoY)을 기록하며 컨센서스(6,293억원)을 상회할 전망이다. 중국 수입재 감소로 인한 유통 가격 상승에 더해 조선 3사향 후판 가격 협상이 완료되며 판재류 스프레드가 예상치 대비 크게 개선됐다(+7.1만원 QoQ). 또한 봉형강류 스프레드 역시 +6.4만원 QoQ 개선됐을 것으로 추정하는데, 최근 철근 가격 고시제가 유연하게 적용되며 철스크랩 가격 상승세가 판가에 그대로 전이되고 있기 때문이다. 7천여명의 협력업체 근로..

하나금융투자는 7일 현대제철에 대해 가격 인상을 통한 수익성 개선이 4분기까지 지속될 것으로 보고 투자의견 '매수'와 목표주가 7만8000원을 유지했다. 3Q21 연결 영업이익 7,681억원(+40.9%qoq, +2,201.5%yoy) 예상 연결 매출은 6.21 조원(+10.4%qoq, +39.1%yoy), 연결 영업이익은 7,681 억원 (+40.9%qoq, +2,201.5%yoy) 별도 영업이익은 7,235억원으로 영업이익률 13% 수준을 예상함. 최근 종료된 하반기 조선향 후판가격 협상 결과를 반영함. 상반기 기준가 대비 톤당 35 만원 가량 상승한 것으로 파악되어 이를 감안한 고로 평균출하단가는 당초 기대보다 3 만원 가량 추가 상승할 전망임. 고로 마진 스프레드는 전분기비 톤당 6만원 가량 개선..

포스코나, 현대제철... 둘 다 실적이 앞으로도 좋을 것으로 본다. 오늘 같이 폭락하는 날에도, 떨어지지 않고 보합으로 유지되는 중. 현대제철에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 78,000원을 유지. 2Q21 큰 폭의 스프레드 확대로 연속 어닝서프라이즈 기록 2021년 2분기 현대제철의 별도 매출액과 영업이익은 각각 4.9조원(YoY +32.3%, QoQ +14.4%)과 4,837억원(YoY +5,157.6%, QoQ +63.1%)을 기록했다. 1) 봉형강 중심의 전체 판매량 회복(504만톤: YoY +7.9%, QoQ +2.2%) 2) 공격적인 가격인상으로 판재류 스프레드가 예상보다 훨씬 큰 폭으로 확대(ASP +12만원/톤 vs. 원재료 투입단가 +7만원/톤) 영업이익은 시장컨센서스인 4,361억원을..

철강은 여전히 좋은 듯... 대한제강 일부 정리하고, 현대제철로 갈 지 고민중... 포스코 목표가, 여전히 긍정적. (tistory.com) • 21.2Q 예상 실적 [연결 영업이익 5,300억원, +74% q-q] 은 시장 기대치 [4,540억원]을 상회할 것. 구체적으로 『1) 봉형강 부문: 가격 인상 효과로 H형강, 철근 공히 톤당 5만원 이상의 Roll-Margin 확대 전망, 2) 고로 부문: 상반기 후판 가격 인상 및 열연 / 냉연도금류 수출가격 급등 효과로 약 4만원의 Roll-Margin 확대』 의 두 가지 요인에 기인. 해외 자회사 실적은 1분기 대비 소폭 개선 전망 • 21.3Q 실적 전분기 대비 개선. 봉형강 판매량 감소에도 전 품목의 Roll-Margin 확대 기조가 지속될 것이기 ..