<관심주> 한국금융지주 feat. 카카오뱅크와 목표가

항상 관심 가지고 지켜보는 회사 중 하나인데, 요즘 모든 종목이 하락하는 시장이다 보니, 선뜻 매수 버튼이 눌러지지 않는 종목인 듯 합니다. 다만, 현재 실적뿐 만 아니라, 앞으로 카카오뱅크 상장에 따른 여러 모멘텀을 생각해본다면, 어느 시점에는 한번 매수하지 않을까 싶네요.

한국금융지주 - 이베스트투자증권 발췌, 배당율 3.7%

 

아래, 5/20일 발행된 리포트가 있어서 공부 삼아 내용 정리해봅니다.

 

전부문 수익개선으로 호실적 시현

2021년 1분기 순이익은 4,018억원으로 시장 예상을 상회하며 호실적을 기록. 브로커리지, IB, 자산관리 등 수수료수익 전부문이 호조를 보였고 운용이익 규모 또한 크게 확대되면서 이익개선을 견인. 한국투자증권 순이익(별도)이 3,552억원으로 사상최대 실적을 달성하며 분기 ROE 25%의 고수익성을 시현했으며, 저축은행, 캐피탈, 파트너스 등 기타 자회사의 합산순이익 또한 742억원으로 호조세를 보임

이베스트투자증권 발췌

고수익성 창출역량 + 카카오뱅크 모멘텀 지속 부각 예상

증시여건 개선에 따른 브로커리지와 자산관리 수익이 전분기대비 각각 40% 이상 큰 폭으로 확대. IB 부문 역시 부동산 PF를 중심으로 성장세를 이어가며 역대최대 수익규모를 기록. 운용이익 또한 금리상승에도 불구하고 지난해 2~3분기와 유사한 높은 수준 유지. 2분기 이후로는 브로커리지 수익둔화가 예상되나 강화된 IB 이익기반을 바탕으로 고수익성 기조가 이어질 것으로 예상. 또한 하반기 카카오뱅크 IPO 시점에서 추가적인 수익인식이 가능해 실적 호조세는 향후에도 이어질 가능성이 높다고 판단.

 

예상 시총 20조원, 증자비율 10%를 가정할 경우 약 5,000억원의 지분법 처분이익 인식이 가능할 것으로 추정. 일회성 이익을 제외해도 2021년 예상순이익은 1.17조원으로 예상되어 고수익성 기조 지속 예상

 

목표주가 140,000원, 업종 최선호주 의견 유지

동사에 대한 목표주가 140,000원과 업종 최선호주 의견 유지. 15% 수준의 경상 ROE 창출역량 감안시 PBR 0.93배의 현 주가는 저평가 영역으로 판단. 실적 호조와 카카오뱅크 모멘텀을 바탕으로 긍정적 주가흐름 재개 전망

이베스트투자증권 발췌