한국카본, 목표가 feat. 수주잔량은 1년만에 65% 증가

한국카본 주가가 이미 꽤나 많이 오른 듯 하지만, 향후 몇 년간 매출액은 계속 증가할 것으로 보여서 관심이 가져집니다.

하나금융투자에서 나온 리포트 및 한국카본 목표가 발췌해봅니다.

올해 1분기말 수주잔고 5.1억 달러로 전년대비 65% 증가

한국카본의 올해 1분기말 수주잔고는 5.1억 달러로 지난해 1 분기 3.1억 달러에 비해 65% 증가되었다. 2017년 11월부터 시작된 글로벌 LNG선 발주시황 성장의 수혜로 한국카본의 수주잔고는 시차를 두고 최근 1년 사이 부쩍 늘어나는 모습을 보이고 있다. 전세계 LNG 수요 성장이 계속되는 가운데 카타르에서도 145척에 달하는 LNG선 발주 입찰이 시작되었다는 언론 보도가 나타나고 있으므로 한국카본의 보냉재 관련 수주실적은 내년으로 갈수록 더욱 늘어나는 모습을 보이게 될 것이다.

 

특히 LNG선 분야는 한국 조선 3사가 글로벌 LNG선 발주 시장을 전량 쓸어 담고 있는 모습을 보이고 있다는 점에서 한 국 카본의 영업실적은 자연스레 높아지는 모습을 보이게 될 것이다. LNG선 선박량 증가의 수혜 지난 5년 사이 글로벌 LNG선 선박량은 2배가량 늘어나 600 척 수준에 임박했다. 앞으로 5년간 LNG선 선박량은 여기서 두 배 가량 더 늘어나게 된다. LNG선 분야에서도 교체수요는 대단히 높은 상황이며 국제사회의 탄소배출 규제강화로 특히 일본 조선소들이 건조했던 노후 LNG선박은 2023년이면 사실상 해운업계에서 퇴출될 것이다. 전세계 LNG 수요 성장과 더불어 LNG선 교체수요까지 고려하면 LNG선 발주수요는 폭발적으로 늘어나게 되며 이를 대비해 미국과 더불어 최대 LNG 공급 국가인 카타르에서는 145척에 달하는 대규모 LNG선 발 주를 준비하고 있는 것이다. 해운대국 일본에서는 LNG선 발주를 더 이상 일본에 발주하지 않는다. 일본 조선업은 기술력의 한계로 이미 붕괴되어 버린 상황이기 때문이다. 한국 조선소로 집중될 LNG선 발주 수요의 수혜는 한국카본과 같은 국내 기자재 기업들이 받아가게 될 것이다. 

목표가 17,000원(유지), 투자의견 BUY(유지)

한국카본 목표주가 17,000원과 투자의견 BUY를 유지한다.

한국카본의 2021년 PER은 13.3배, 2022년 PER은 11.2배로 추 정되며 ROE는 2021년 9.7%, 2022년 10.6%로 전망된다.