효성티앤씨 오늘, 급등 사유! 100만원 리포트

오늘 아래 키움증권 리포트 발행이, 주가 상승에 상당한 영향을 주네요.

저는 고작 몇 주 수준 밖에 없는데 말이죠...

아래 글 참고하셔서 투자하셨음 합니다!

개미주주가 몰려온다

 

효성티앤씨의 올해 1분기 영업이익 2,257억원으로 작년 동기 대비 187.5% 증가하며, 최근 급격히 높아진 시장 기대치(1,795억원)를 크게 상회할 전망이다.

전 사업부문 의 실적이 모두 개선세에 있기 때문이다. 참고로 올해 1분기 영업이익은 작년 연간 수치(2,666억원)의 약 85% 수준이다.

 

1) 섬유부문 영업이익은 2,101억원으로 작년 동기 대비 211.7% 증가할 전망이다.

 

투입 시차 효과로 상대적으로 낮은 원재료 가격이 적용되는 가운데, 수급 타이트 현상 발생으로 주력 제품인 스판덱스의 스프레드/마진이 급격히 개선된 것으로 추정되고, 동사의 국내/외 스판덱스 플랜트 가동률이 100%를 지속하고 있으며, 나일론/폴리에스터 원사도 차별화/친환경 제품 판매량 확대로 실적 개선이 예상되기 때문이다.

 

키움증권 발췌

 

 

2) 무역 기타부문 영업이익은 156억원으 로 작년 동기 대비 40.5% 증가할 전망이다. 전방 자동차/타이어 업황 개선으로 베트남 타이어코드의 판매량과 마진이 급증하였고, 반도체/LCD 수급 타이 트로 취저우 네오켐(NF3)도 높은 수익성을 유지할 것으로 추정되기 때문이다. 올해 2분기 영업이익 추정치를 4월 7일 이후 재차 상향(2,400억원 → 2,653 억원)한다.

 

BDO/PTMEG/MDI 등 주요 원재료 가격이 고점을 찍고 하락하고 있다. 석탄 비수기 영향 및 유가/부타디엔 가격 하락으로 BDO 가격이 하락하고 있고, 중국 벤치마크 스팟 가격보다 낮았던 동사 스판덱스 ASP의 상승이 예상되기 때문이다.

 

투자의견 Buy(유지), 목표주가 1,000,000원(상향)

 

키움증권 리포트 발췌

 

동사에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 실적 개선을 고려하여 기존 900,000원에서 1,000,000원으로 상향 조정한다. 섬유부문 타겟 EV/EBITDA 배수는 5배를 적용하였다. 이는 중국 경쟁사 및 동사 과거 3년 평균 대비 각각 66%, 30% 할인한 수치이다.

 

투자자 보호를 위해 국가간 배수 차이 및 동사 실적 변동성을 고려하였기 때문이다. 한편 올해 약 1조원의 EBITDA 창출로 2018년 360%를 상회하였던 순부채비율은 올해 64.8%로 떨 어질 전망이다. 또한 배당 증가도 고려할 필요가 있어 보인다.

 

키움증권 발췌