Study all, Invest more.

현대건설 리포트를 보다가, 다른 것을 떠나서 이 문구가 상당히 뇌리에 박히네요. 건자재값은 뛰고 있고, 특히 철강은 없어서 돈이 있어도 구하기 힘들다는 시기인데 분양가상한제로 해서 아파트를 지으면, 아파트 공급원가는 올라야 하고, 상방인 분양가는 막혀있으니 어떻게 짓든 간에 저렴하게 지어서 분양가 이내에서 이윤을 만들어야 하는 건설사 입장에서 보면, 분양가상한제가 없을 때처럼 일반 아파트를 보기 좋게 짓기는 다소 어려울 듯 해보입니다. 분양가상한제로 인해서 시행사들 입장에서는 사업성 개선을 위해서는 비용 줄이는 방법밖에 없음. 1군업체 공사비용도 비슷하기 때문에 금융비용을 줄여야 사업비용도 줄어들게 됨. 현대건설 2Q21 실적 요약(목표가: 7.5만원) - 2Q21 연결 실적은 매출액 4조 3,835억원..

대형건설사, 매출액과 이익이 동반 성장중... 주택시장 장기 호황과 건설사들의 적극적인 분양 확대로 건설사들의 실적은 오랜만에 성장 국면으로 진입할 전망이다. 2021년 대형건설사 합산 실적은 5년 만에 매출액과 이익의 동반 성장이 예상된다.  올해 신규분양이 상향된 목표 수준까지 증가한다면 2022년 매출액 전망은 2016년 최고치 수준으로 증가할 전망이다. 분양에서 준공까지 2~3년의 시차를 감안하면 올해와 내년도 분양 성과에 따라 2024년까지 매출액 성장성을 확보할 수 있다.  매출액 성장과 함께 수익성도 개선될 전망이다. 현대건설, GS건설, 대우건설, 삼성엔지니어링 합산 영업이익률은 2020년 5.3%에서 2021년 6.6% 로 상승할 전망이다.  수익성 개선 요인은 두가지다. 1) 건설..

KT(030200) I BUY I TP(12M) 35,000원 I CP(5월20일) 32,100원 배당 흐름 감안 시 연말 4만원, 22년 5만원까지 상승할 것 • 이동전화 ARPU, 인건비, 감가상각비, 마케팅비용 추세를 감안할 때 장기 이익 성장 추세로 진입한 것으로 보이고, 본사 영업 이익 전망을 감안할 때 높은 배당금 증가 추세가 지속될 것 • 케이뱅크 2023년 IPO와 더불어 스튜디오지니 역시 IPO를 추진할 예정이고, 추정 영업이익, 부동산 가치를 감안할 때 여전히 말도 안되는 저평가 상황 하나금융(086790) I BUY I TP(12M) 68,000원 I CP(5월20일) 46,100원 업종 내 주도주 지위는 하반기에도 지속 예상 • 최근 5년간 주가가 100% 상승해 은행 중 가장 큰폭..